한국 기준금리 인하 후 주가방향은

한국 기준금리 인하 후 주가방향은 어떻게 될까요?

2025년 2월 25일 한국 은행은 기준금리를 0.25%포인트 인하하여 기준금리가 2.75%가 되었습니다.
가계의 이자 부담을 줄이고, 소비를 늘려 내수를 활성화 시키는 것이 주 목적인데요.

여기서 오는 효과(장,단)는 어떤 것들이 있는지 주식의 관점에서 더 알아보려고해요.

그 전에 금리와 기준금리를 헷깔리실 수도 있을 것 같아서 먼저 말씀드리고 가볼게요.

기준금리

중앙은행이 설정하는 정책 금리

금리

기준금리를 바탕으로 시장에서 형성되는 다양한 대출 및 예금 금리를 포함한 더 넓은 개념

작년 10월 0.25% 낮추고, 11월에도 또 낮추었습니다.
그리고 11월에도 한번 더 금리인하를 단행하였습니다.

연속으로 금리를 낮춘 것은 금융위기 이 후 처음인데요.
그만큼 경제가 어렵다는 방증일 것 같네요.

기준금리 내린 이유는?

한국은행은 현재의 기준금리 수준이 중립금지 위에 있다고 판단하여 추가 금리인하를 단행한 것인데요.

또한 2025년 GDP 성장률 전망을 예측할 때 11월에 1.9%에서 2월 1.5%로 낮추었습니다.
내수 경기의 회복이 더디고, 수출 증가율이 둔화가 눈에 보일만큼 심각해지며 경기 침체 우려가 커졌기 때문입니다.

이에 따라 이 후에도 올해 1~2일 정도 추가적인 금리인하가 있을 수도 있다고 하였습니다.

주가에 미치는 영향은?

원화 가치하락으로 인한 투자 확대

금리가 낮아지면, 대출이자가 더 저렴해짐으로 개인과 기업은 더 많은 돈을 대출합니다.
그만큼 통화량이 많아집니다.

많아진 통화량으로 사람들의 소비가 늘어나고, 기업 역시 여기저기 돈을 풀어 서서히 인플레이션의 단계로 갈 수 있습니다.

또한 금리가 낮아짐은 예금과 채권 같은 고정 수익률이 낮아지는 것이고, 이에 따라 주식, 부동산, 금, 비트코인 등 투자의 성격이 강한 자산으로 돈이 흘러갈 확률이 높겠네요.

이론적으로 금리가 낮아질 때의 흐름입니다.
여기까지만 보면 주가 또한 상승할 수 있을 것이라는 생각이 드는데요.

다만 경제는 여러가지의 실타래가 엮인 실뭉탱이라 이 걸로만 판단할 수는 없습니다.

환율 하락으로 인한 외국인

금리가 높은 나라일수록 더 높은 이자를 기대하며 많은 투자자를 끌어들여 자국통화에 대한 수요가 늘고, 그로 인해 해당 통화의 가치가 높아집니다.

반대로 금리가 낮으면 그 나라의 통화를 원하지 않는 투자자들은 투자했던 돈을 가지고 다른 투자처를 찾아봅니다.

결국 이는 환율의 하락으로 이어집니다.

환율하락이 문제가 되는 이유

환율의 하락은 다른나라에서 우리나라로 투자하는 투자자들이 돈을 가지고만 있어도 자산이 줄어드는 것으로 이어집니다.

이는 우리나라의 코스피, 코스닥 등에도 적용이되어, 외인들이 빠져나갈 수 있게 될수도 있다는 것입니다.
국장에서 외인이 차지하는 비율이 많기 때문에 이는 많이 부정적인 요인이 될 수도 있을 것 같습니다.

이 외에도 변수가 있습니다.
밑에서 설명을 드릴텐데요.

트럼프

이번에 금리를 0.25%p 내린 후 미국과의 금리차가 1.75%p가 나게되어 환율은 조금 더 낮아질 것으로 예상됩니다.

원화 가치가 낮아지면 다른 나라에서 수입하는 가격이 더 높아지고, 수출에서는 더 비싸게 팔 수 있습니다.

수입은 힘들지만 수출이 늘어남으로 우리나라 경제는 좋아질 수도 있습니다.
그러나 변수는 트럼프입니다.

기본적으로 트럼프는 공정한 무역(어디까지나 미국 입장에서)을 원합니다.

업종별로 미국이 무역에서 손해보고 있는 부분에서는 25% 관세를 때려 버린다는 엄포를 매일같이 내고 있습니다.

그럼으로 대미무역 중 수출에서 벌어들이는 돈이 많이 높아지면 그 업종이 관세의 대상이 될 수도 있다는 것입니다.

또한 트럼프는 대놓고 달러의 가치를 하락시켜려고 하고 있습니다.
달러 대비 환율이 낮은 나라는 환율조작국으로 박살(?)을 내버리겠다고도 하였습니다.

그런 와중에 원화가치가 떨어져 원달러환율이 높아진다면 트럼프의 심기를 건들 수 있습니다.

이에 한국 환율 말도안된다며 관세로 공격이라도 한다고 말하면 국장은 그야말로 지옥이 될 것입니다.

보통은 그렇게까지 하지는 않겠지라고 생각하지만…최근의 행보를 보면 추진력이 말도 안되서 할 수도 있을 것 같네요.

4월 2일 관세 시행 전까지 일단 원달러환율이 안올라야 될 것 같습니다.

4월 2일 상화관세 관련하여 알아보기