2025년 에스오일 사도 되는걸까?
2025년 에스오일 사도 되는걸까? 한번 알아보겠습니다.
RSI 기법을 주로 사용하는 입장에서 RSI 괜찮고 새로운 횡보 형태를 만들어 내려고 하는 와중에
그 횡보형태의 밑단이라고 생각이 되네요.
물론 주가라는게 마음대로 움직이는게 아니니 장담할 수는 없죠.
그래서 분할매수라는 것이 필요한 거구요.
S-oil 지금 매수시작하면 상방으로 움직일 수 있을만한 힘이 있을 지 한번 알아보겠습니다.
뭐하는 곳일까?
정유
정유란 원유의 정제과정을 거쳐서 셀링할 수 있는 석유를 만드는 것을 말합니다.
휘발류, 고급휘발류, 경유, 등유, 항공유, LPG, 중질유, 아스팔트 등 정유.
윤활기유
윤활류의 원료입니다.
aramoDURA 기유, aramcoPRIME 기유, aramcoULTRA 기유 등을 생산합니다.
석유, 화학
벤젠, 툴루엔, 자일렌, 파라자일렌, 프로필렌
등을 생산해요.
이 중에서 정유 비중이 가장 큽니다.
약 78.6%를 차지하고 있죠.
이슈는?
샤힌 프로젝트
2018년 무려 5조원을 투자해서 환공한 1단계 석유화학 프로젝트 후속사업입니다.
울산 온산국가사넙단지 내에 석유화학제품 생산시설을 건설하는 사업인데요.
약 축구장 120개정도인 88만제곱미터의 면적에 생산시설을 건설하려고 하고 있습니다.
완공 후 연간 에틸랜 180만톤, 프로틸렌 77만톤, 등을 생산하며 단일공장으로는 세계 최대의 규모를 목표로 하고 있는데요.
이 공정으로 생산된 유분으로 플라스틱이나 포장제 재료, 식품용기, 농업용 필름으로 사용되는 폴리에틸렌 130만톤을 자체생산하며 석유, 화학 회사로 발돋음 하려는 것이죠.
130만톤이라는 많은 생산량을 소화할 수 있는 수요처 확보도 관건입니다.
위에서 설명 드렸지만 정유 비중이 압도적으로 크죠.
그러나 정유 사업은 지정학적 리스크의 영향을 많이 받습니다.
회사가 잘못한 것도 없는데 일이 터지면 매출에 문제가 생기죠.
석유,화학 쪽 매출 비율이 높아질 수 있다면 더 안정적인 회사가 될 수 있겠네요.
샤힌프로젝트는 2026년 6월 완공 예정이고,
2027년 1월부터 상업가동을 목표로 하고 있습니다.
유가
정유 비율이 높은만큼 유가상황이 중요합니다.
현 미국 대통령인 트럼프의 공약 중 하나가 유가안정이라 유가를 계속 내리려고 하는데 이는 에스오일의 매출하락으로도 이어질 수 있는 부분이죠.
아직 임기가 4년이나 남아서 계속해서 이 부분은 악재가 될 것 같습니다.
1분기 매출 악재
현대차증권의 강동진 연구원은 16일에
정유와 화학, 기유가 모두 부진해ㅓ 1분기 실적은 컨센서스를 하회하고,
2분기는 유가하락에 따라 재고 손실로 적자가 날 것이다.
라고 연구결과를 내놓았습니다.
2025년 에스오일 사도 되는걸까?
현재 에스오일 차트만 보면 1년동안 꽤 많이 떨어졌습니다.
에스오일뿐 아니라 정유 사업 자체가 안좋은 시기죠.
업친데 덮친격으로 주가를 현재 좌지우지 하고 있는 트럼프는 유가안정을 강하게 밀어붙이고 있습니다.
미국의 석유 생산량을 늘렸고, 압박의 성공으로 OPEC+ 또한 석유 생산량을 늘리고 있죠.
에스오일에는 계속해서 악재일 것입니다.
현재 가장 큰 호재로 거론되는 샤힌 프로젝트는 2027년 1월부터 상업가동 예정이고요.
결과적으로 단기로만 보면 호재는 딱히 없는 것 같습니다.
다만 위치가 괜찮다는 점에서 분할로 조금씩 사모으면 좋을 것 같아요.
더 하락할 수도 있고, 횡보가 지속될 수도 있으니 절대 욕심부려서 한 번에 사지마시고,
매수 생각이 있으시다면 분할로 조금씩 사시는 것을 추천드립니다.
SK 이노베이션 역시 정유회사로 분석해봤습니다.